PROGRAMA

 

I              INTRODUÇÃO - VISÃO GERAL DA PROBLEMÁTICA DA AVALIAÇÃO DE PROJECTOS NO CONTEXTO DA AFECTAÇÃO DE RECURSOS.

1.      Conceitos fundamentais e âmbito da análise

2.      O investimento e as organizações. O projecto como instrumento estratégico na afectação de recursos.

3.      Inserção do projecto na estrutura organizacional

4.      Classificação de investimentos

 

II            METODOLOGIA DA AVALIAÇÃO DE PROJECTOS

1.      O ciclo do projecto como processo iterativo

2.      Principais etapas do projecto: estudos, investimento e exploração

3.      O estudo de viabilidade: recolha, sistematização e análise da informação

a.      Estudos de suporte: mercado, técnicos, económicos e financeiros.

b.      Construção e análise de variantes

c.      Aspectos organizativos e institucionais

4.      Ópticas de análise: rentabilidade financeira (ou empresarial), económica e social.

5.      Rentabilidade e valor actual.

a.      Valor, rentabilidade e risco. Custo de oportunidade e custo irreversivel ("sunk cost").

b.      Dimensão temporal: valor actual

c.      Revisão de cálculo financeiro: actualização e capitalização, taxas, rendas e valores equivalentes.

III      CRITÉRIOS DE AVALIAÇÃO

1.      Conceitos básicos

                                                   a.      Investimento e meios libertos

                                                   b.      O conceito de "cash-flow" (fluxo de caixa) do projecto: "Cash-flow" e contabilidade; fundo de maneio.

                                                   c.      Vida útil, valor residual e momento de referência

                                                   d.      Contabilidade e estrutura financeira do projecto. Óptica do projecto e óptica do capital próprio. "Free cash-flow".

                                                   e.      Determinação e classificação dos cash-flows relevantes. Plano de investimento, orçamento de exploração, origens e aplicação de fundos.

                                                    f.      Preços correntes e preços constantes.

2.      Custo do capital e análise de rentabilidade.

                                                   a.      Custo do capital próprio e custo do capital alheio. Custo médio e custo marginal.   Estrutura dos capitalis permanentes.

                                                   b.      Taxa de actualização.

                                                   c.      Fiscalidade, inflação e taxa de actualização.

3.      Critérios de decisão (contexto determinístico)

                                                   a.      Critérios "tradicionais" ou empíricos.

                                                   b.      Critérios com base no valor actual: VAL, TIR, IR, PR, CAE.

                                                   c.      Análise comparada. Avaliação e hierarquização.

4.      Situações especiais. Tópicos seleccionados.

                                                   a.      Investimento e financiamento: VALA e TIRM

                                                   b.      Alternativas incompletas: escala (dimensão), duração, data de realização. Interdependências.

                                                   c.      Racionamento de meios financeiros: hierarquização e programação.

                                                   d.      Activos financeiros

IV      AVALIAÇÃO EM CONDIÇÕES NÃO DETERMINÍSTICAS

1.      Incerteza e risco. Ponto crítico

2.      Decisão em ambiente de incerteza.

3.      Critérios de decisão face ao risco.

                                                                     a.      Valor esperado / variância

                                                                     b.      Taxa de actualização ajustada; coeficientes de equivalência de certeza.

                                                                     c.      Risco, rentabilidade e custo de oportunidade do capital.

                                                                     d.      Análise de sensibilidade.

                                                                     e.      Simulação

4.      Decisões sequenciais. Árvores de decisão.

  V   PROGRAMAÇÃO, IMPLEMENTAÇÃO E GESTÃO DO PROJECTO DE     INVESTIMENTo