1.     CONCEITOS INTRODUTÓRIOS

1.1.         Conceitos de Investimento e de Projecto de Investimento

1.2.         Compreensão da rentabilidade, suas origens e seus riscos

1.3.         Relação e diferenças entre Resultados e Fluxos de Caixa

1.4.         Distinção entre Fluxos Financeiros de Exploração e Fluxos Financeiros Extra-Exploração

1.5.         A necessidade da avaliação e selecção dos Investimentos

1.6.         Fases de um Projecto de Investimento

1.7.         Ópticas de Análise dos Projectos de Investimento: social e financeira

1.8.         Principais formas de Classificação dos Investimentos

 

2.     REVISÃO DE CONCEITOS PRÉVIOS

2.1.         Revisão de conceitos básicos de Cálculo Financeiro. Capitalização e Actualização. Taxas equivalentes. Rendas e outros casos particulares

2.2.         Terminologia Básica: EBIT e EBITDA

2.3.         Conceito de Risco

2.4.         Principais indicadores de Risco: Grau de Alavanca Operacional, Grau de Alavanca Financeiro, Grau de Alavanca Combinado, Ponto Crítico Operacional e Total, Margem de Segurança

 

3.     A PREPARAÇÃO DO PROJECTO DE INVESTIMENTO

3.1.         Principais etapas do projecto e principais documentos envolvidos em cada fase

3.2.         Estudos de Suporte: Estudos de Mercado, Estudos Técnicos, Incentivos, Avaliação Fiscal

3.2.1.     A imprescindibilidade de um estudo de mercado

3.2.2.     Estudos Técnicos

3.2.3.     A Análise Estratégica como instrumento de validação da capacidade competitiva do Projecto

3.3.         Mapas mais utilizados: breve introdução

3.4.         Construção do Cenário Base e Cenários Alternativos

3.5.         Construção de Variantes

 

4.     DETERMINAÇÃO DOS FLUXOS FINANCEIROS

4.1.         Critérios para determinar o Horizonte Temporal do Projecto e Soluções Técnicas a aplicar no fim o Horizonte Temporal

4.2.         Tipos de Investimento do Projecto: em Activo Fixo e em Fundo de Maneio

4.3.         Custos Irreversíveis do Investimento ou “Sunk Costs”

4.4.         Métodos de Apuramento do “Cash Flow” do Projecto em cada período

4.5.         Apuramento dos Investimentos em Activo Fixo

4.5.1.     Montantes e Timings a Considerar no Apuramento do Valor do Investimento em Activo Fixo

4.5.2.     Substituição de equipamentos no decurso do projecto e/ou no final da respectiva vida útil

4.5.3.     Cálculo do Valor Residual do Activo Fixo e impacto da Fiscalidade na alienação de activos

4.6.         Apuramento dos Investimento em Necessidades de Fundo de Maneio: Montantes, Timings e Valor Residual do Fundo de Maneio

4.7.         Óptica da Rentabilidade Total e Apuramento do Cash-Flow de Exploração em cada período

4.8.         Critérios Alternativos de Cálculo do Cash-Flow do Projecto: óptica do projecto e óptica do investidor

 

5.     CONSTRUÇÃO E AVALIAÇÃO DO PROJECTO DE INVESTIMENTO

5.1.         Principais mapas e forma de organização da folha de cálculo

5.2.         Métodos de apuramento do Cash-Flow de Investimento de cada período

5.3.         Métodos de apuramento do Cash-Flow de Exploração de cada período

5.4.         Impacto da Inflação na Análise de Investimentos. Preços correntes e preços constantes

5.5.         Formas de avaliação do projecto

 

6.     METODOLOGIAS DE SELECÇÃO E AVALIAÇÃO DOS INVESTIMENTOS

6.1.         Valor Actualizado Líquido (VAL)

6.2.         Taxa Interna de Rentabilidade (TIR)

6.3.         Taxa Interna de Rentabilidade Modificada (TIRM)

6.4.         Prazo de Recuperação do Investimento (Payback Period)

6.5.         Índice de Rentabilidade (IR)

6.6.         Como solucionar alguns casos particulares de aplicação

6.6.1.     A TIR de projectos não convencionais

6.6.2.     Projectos Mutuamente Exclusivos com VAL igual

6.6.3.     Projectos Mutuamente Exclusivos em que o VAL e a TIR indicam decisões contrárias

6.6.4.     Projectos Mutuamente Exclusivos de diferente duração

6.6.5.     Projectos Mutuamente Exclusivos de diferente dimensão

6.6.6.     Projectos Mutuamente Exclusivos de diferente dimensão e duração

6.7.         Análise comparada e principais limitações dos diferentes métodos

6.8.         Valor Actualizado Líquido Ajustado (VALA)

6.9.         VAL’s sucessivos

 

7.     FINANCIAMENTO DOS INVESTIMENTOS

7.1.         Fontes de Financiamento Interno

7.2.         Fontes de Financiamento Externo

7.3.         Fontes de Financiamento Híbridas

7.4.         Custo do Capital Próprio e Custo do Capital Alheio

7.5.         Custo Médio Ponderado do Capital e Custo Marginal do Capital

 

8.     FORMAS DE TRATAMENTO DO RISCO INERENTE AOS PROJECTOS DE INVESTIMENTO

8.1.         Indicadores tradicionais de risco

8.2.         O equivalente certo

8.3.         Os ajustamentos à taxa de actualização

8.4.         Análise de Sensibilidade

8.5.         Cenários Múltiplos