Programa

Instrumentos e Mercados Financeiros

Mestrado Bolonha em Matemática Financeira

Programa

-Financial markets and their instruments -Definitions of risk and return -Two asset portfolios -The notion of efficient portfolios -Various market conditions: existence (or not) of a risk-free asset, possibility (or not) of (un)constrained short selling -Finding the efficient frontier -Factor models: single and multi-factor models -Utility theory and deriving investor’s utility function -Expected utility theory (EUT) and optimal portfolios -Stochastic Dominance -Risk Measures -Equilibrium models: capital asset pricing model (CAPM), arbitrage pricing theory (APT) -Market efficiency and rationality -Behavioural issues and alternatives to EUT

Mercados e Investimentos Financeiros

Mestrado Bolonha em Ciências Actuariais

Programa

O curso começa com uma visão geral sobre os mercados financeiros e os seus instrumentos - Parte I ? passando a analisar combinações desses instrumentos e a teoria da carteira. Parte II cobre a teoria da carteira clássica ? Modern Portfolio Theory (MPT) ? a um nível relativamente elevado do ponto de vista matemático. Formalmente derivam-se fronteiras eficientes pressupondo diversas condições de mercados, discutindo-se a importância dos modelos de fatores na determinação dos parâmetros de entrada para MVT. Uma vez estabelecida a fronteira eficiente, o foco passa para o perfil do investidor e para a escolha de carteiras ótimas no contexto teoria da utilidade esperada (EUT). A dominância estocástica e as medidas de risco alternativas. Na Parte III, os 2 principais tipos de modelos de equilíbrio - CAPM e APT - são derivados e analisados. Termina-se com a discussão sobre eficiência, racionalidade e as limitações do EUT clássico, incluindo as questões comportamentais e da prospect theory.